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界面新闻编辑 | 王姝
10月31日，招商银行（600036.SH）在线上召开2025年第三季度业绩说明会。
招商银行副行长、财务负责人、董事会秘书彭家文等管理层就息差、零售业务、财富管理、房地产贷款等话题做了相关回应。
提升零售市场份额目标不变
数据显示，2025年1-9月，招商银行集团实现营业收入2514.20亿元，同比下降0.51%；实现归属于该行股东的净利润1137.72亿元，同比增长0.52%。截至报告期末，集团资产总额12.64万亿元，较上年末增长4.05%。
今年前三季度，招商银行实现净利息收入1600.42亿元，同比增长1.74%，在营业收入中占比为63.66%。净利差1.77%，净利息收益率1.87%，同比分别下降10和12个基点。Wind数据显示，在已有数据的26家A股上市银行中，招商银行净息差水平位居第二，仅次于常熟银行的2.57%。
招商银行表示，贷款市场报价利率（LPR）下调及存量房贷利率下调，叠加有效信贷需求尤其是零售贷款需求不足、新发生信贷业务收益率同比下行，导致生息资产收益率下降，是拉低净利息收益率的主要因素。
围绕净息差的问题，彭家文再度提及其在半年报业绩会上阐述过的三个观点，即绝对水平领先，相对变化承压，未来趋势可控。
彭家文表示，“对于未来息差变化的趋势，我们心里是有底的，一方面我们进行了测算，当然测算不是关键，关键是我们自身的策略考虑。”
彭家文称，未来零售贷款仍然是招行重点抓的方向。“虽然零售资产需求在下降，但我们对于零售资产的压舱石（作用）必须高度重视，全力推动。我们的策略和考虑是，无论市场怎么变，但我们市场份额提升的目标不变，增厚压舱石资产。”
“但风险下沉、以险换价不是我们追求的目标，我们以量补价其实是希望做好量价的平衡，以高值的量的增长来弥补收益下降的不足，这是逻辑出发点，我们以量补价绝对不能以牺牲风险的量的增长来弥补价的平衡。”彭家文强调。
近来，资本市场趋势向好，存款活期化趋势吸引了市场关注。截至报告期末，招商银行客户存款中，活期存款占比49.08%，定期存款占比50.92%。2025年1-9月，活期存款日均余额占客户存款日均余额的比例为49.45%，较上年全年下降0.89个百分点。
彭家文就此表示，随着今年资本市场向好的外部形势变化，活期存款的占比其实在发生向好的边际变化，应该说这有利于负债成本的管控。“当然我们永远要抓的一个主题是资产负债的结构管理和组合管理，这个空间还是挺大，（有望）进一步优化我们的结构来提升息差水平。”
净手续费及佣金收入同比增速近三年首次转正
彭家文介绍，今年前三季度，招商银行财富管理业务增势强劲，净手续费及佣金收入同比增速近三年首次转正。
数据显示，2025年1-9月，招商银行实现非利息净收入913.78亿元，同比下降4.23%，在营业收入中占比为36.34%。非利息净收入中，净手续费及佣金收入562.02亿元，同比增长0.90%。
净手续费及佣金收入中的重点项目中，财富管理手续费及佣金收入206.7亿元，同比增长18.76%，较上半年增速进一步加快，其中代销理财、代理基金和代理信托计划的收入同比分别增长了18.14%、 38.76%和46.79%。代理保险收入同比下降7.05%，降幅较上半年显著收窄。
彭家文表示，今年以来，我国资本市场回升向好，公司抓住机遇，财富管理业务增速良好，优势更加突出。
截至报告期末，招行零售客户2.20亿户（含借记卡和信用卡客户），较上年末增长4.76%；管理零售客户总资产（AUM）余额16.6万亿元，较上年末增加1.67万亿元，增幅11.19%。
同时，金葵花及以上客户（指在招行月日均全折人民币总资产在50万元及以上的零售客户）578.12万户，较上年末增长10.42%，其中，私人银行客户（指在招行月日均全折人民币总资产在1000万元及以上的零售客户）19.14万户，较上年末增长13.20%。
招行表示，整个社会的财富总量未来增长空间还是非常巨大，该行希望能够抓住这些机会。
整体策略上，第一，把客群的增长，特别是高质量的客群增长，作为整体财富管理的基石来考虑；第二，坚定不移推进“人+数字化”的客户服务新模式；第三，以专业的财富配置服务和陪伴，让客户得到好的体验；第四，在产品方向上，以客户的需要为中心，争取实现以高胜率加多元的配置，实现产品结构的基本均衡，以应对整体市场的发展与变化。
相关负责人强调，在这些基础之上，希望加大对市场未来方向的研判，能够抓住结构化的机会，在整个业务结构整体均衡的同时，获取一定的市场弹性。
在非利息净收入中，其他净收入351.76亿元，同比下降11.42%，主要是债券和基金投资的收益减少。
“我们去年的基数是比较高的，今年四季度的其他非利息收入我们认为是承压的。但是恢复买卖国债措施正式实施之后，我们判断有利于债劵利率下行，对我们的其他非利息收入是有益的。”彭家文表示。
10月27日，中国人民银行行长潘功胜在2025金融街论坛年会上表示，目前，债市整体运行良好，人民银行将恢复公开市场国债买卖操作。
房地产业不良贷款率4.24%
截至9月末，招商银行不良贷款余额674.25亿元，较上年末增加18.15亿元；不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率405.93%，较上年末下降6.05个百分点。
房地产不良情况有所改善，但问题依然突出。截至报告期末，招商银行房地产业贷款余额2806.23亿元，较上年末下降57.42亿元，占公司贷款和垫款总额的4.15%，较上年末下降0.22个百分点。房地产业不良贷款率4.24%，较上年末下降0.50个百分点。
相关负责人表示，针对房地产行业的风险，招行的情况是规模稳中有降，结构有所好转，质量趋于稳定。
规模上，2019年至2020年，招行房地产贷款在对公贷款中占比19%，今年9月末占比降至9.8%；结构上，一线和二线城市的房地产开发项目贷款占比85%，前十大房地产集团业务在房地产贷款规模中占比接近四成，国企占比超七成；质量上，不良率有所下降，且房地产贷款是逐笔分类计提拨备，拨备水平相当于对公平均计提水平的2.5倍到3倍之间，拨备比较充足。
招行同时指出，房贷抵押率目前控在比较低的水平，40%左右，并且房贷抵押的资产持续在重估，仍面临个别城市房价下降压力，但后续资产处置配套能够确保房贷处于风险可控的水平。但不可避免的是，整个（风险）趋势仍在上行，接下来一段时间，房贷业务的风险还会呈现小幅上行的趋势。
“金融16条”将于明年到期，会对房地产带来哪些影响？招行方面认为，政策到期会带来影响，但总体还好，且有新的政策在推出，即城市房地产融资协调机制，项目“白名单”机制实际上无论是对政府、对开发商、对银行、对居民消费者都很好。因为这形成了一个联合共同体，对项目加强监管，包括资金的用途、销售资金的监管。精准滴灌，保交楼也就更有保障。
招行强调，对于银行而言，押品货值还在，现金流监控得当，那么项目的安全性是比较高的。
子公司、国际化业务带来新贡献
在业绩会上，招行分享了子公司、国际化业务方面的发展，并称对招行带来了新的贡献。
彭家文介绍，子公司今年发展势头比较好，截至9月末，子公司表内资产规模超过9000亿元。前三季度，子公司营业净收同比增长17%、净利润同比增长36%。
国际化业务方面，前三季度，招商银行境外机构的总资产增速达到10%，营收增速达到25%。“这里面我们尤其抓住了香港市场的机会，在港机构总资产的增长达到10%，同时营收的增速达到了27%。”彭家文强调。
该行此前强调，加快国际化发展，推动境外机构尤其是在港机构发展提质增效，提升国际化服务能力，积极拓展境外业务、跨境业务、外汇业务。
